很多学艺不精的价投，看到低PE、低PB、高股息率（有时还有高ROE）的股票，就会无脑买入持有，殊不知这种情况下买入的先决条件，是==净资产不能再减值==了，否则这个低估值反映的就不是投资机会，而是不断恶化的信用风险。
就好比，做债的人，看到某只债的收益率从5%飙升到30%了，他不会兴奋的说，我靠，这只债严重低估了，我要去买入、持有。他去抄底这只债的理由，肯定不可能是基于低估（高收益率）来抄底，而是基于这家公司能扛过这波风险，不会违约，才买入的。
在债市里，这个道理非常简单，但是到了股市里，很多人就想不明白了。看到一个低估值就无脑冲进去了。
很多股票投资者，只会看估值，殊不知估值（价格）已经是市场交易出来的果，我们要的是未来，就要去分析这个价格背后的成因。==业务的有效增长==，==净资产的质量，净现金流的创造能力==，是低估值股票买入的先决条件。