无风险利率=2.78%=十年前国债利率
我们这里设无风险利率+风险溢价=3.5%，对于业绩波动小或者可预测性高的公司，这个值可以小一点，对于一些周期股或者业绩波动很大的股票，这个值要大一些。这个风险溢价实际上对应的公司的未来增长潜力，类似于PE溢价，护城河深的公司，这个值也可以小点。
根据公式：净利润增长率=预期收益率*PE-1，这个净利润增长率是根据当前PE值推导出的，实际对应的是当前PE下未来1年净利润增长率，这是因为股价大部分时候都领先于业绩，至少领先半年以上，一些基金重仓股甚至领先1~2年，我们经常可以看到某些股票莫名其妙地大涨，就是因为先知先觉的资金已经捕捉到未来业绩大增的先机，比如今年的大牛股石英股份、钧达股份。
