产能周期：从复苏到衰退的经济循环

观察产能周期开启的证据：产能利用率、资本开支及固定资产+在建工程增速

产能利用率是经济周期分析中衡量供需关系的一个核心指标。在经济复苏期，需求开始回升，企业产能利用率上升，盈利能力改善，此时会扩大产能投资。

但从投资到产线建成落地还需要一定的时间，在此之前这一部分投资对应的需求始终无法得到满足，推动商品价格持续上涨，引发经济过热。在产能还没有开始释放的时候，供不应求的局面很难马上缓解，商品价格继续上涨，而政策开始逆周期调控又会使经济整体降温，此时进入滞涨期。

一直到产能开始释放，此时需求已经下滑，供需矛盾从供不应求转变成供过于求，价格开始下行，企业盈利能力恶化，开始大幅收缩产能投资，进一步压缩需求，引发经济衰退。

此时政府又开始实行刺激政策，需求逐步回升，供过于求开始缓解，企业产能利用率
又开始上升，如此形成从复苏—过热—滞胀—衰退的经济周期。